二季度加仓个股踩雷, 广发医药健康单位净值“腰斩”

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二季度加仓个股踩雷, 广发医药健康单位净值“腰斩”
发布日期:2023-09-11 14:38    点击次数:78

自“医药反腐”受到关注以来,不少医疗股表现欠佳,这也影响了重仓医疗股的基金。

进入8月,广发基金旗下的广发医药健康混合的单位净值跌破0.5元,创下产品成立以来的新低。在整个主动管理类公募基金产品中,广发医药健康混合成立以来的累计净值跌幅也靠前。根据产品二季报,该基金前十大重仓股中,有多只个股股价跌幅明显。

单位净值跌破0.5元

规模减半

广发医药健康混合成立于2020年10月,基金经理职务一直由吴兴武担任,主要投资于境内市场和香港市场的股票,精选医药健康主题相关的优质企业进行投资。成立时,该基金有效认购总户数约29.52万户,净认购金额约55.60亿元人民币。

根据该产品历次季度报,广发医药健康混合始终在医药行业投资,重仓的个股都是近几年市场的热门股票,比如,药明康德、通策医疗、凯莱英等。2021年6月末至7月初,该基金成立以来的收益率达到顶点,超过20%。

但这种情况并未维持太久,到2021年8月中旬,该基金的单位净值就跌破1元,收益转负,此后的大多数时间里,单位净值都在1元以下。进入2022年,医药行业继续调整,医药类基金的收益率持续下行,广发医药健康混合的单位净值不断突破下限。

在2023年7月底之前,广发医药健康混合的单位净值还能维持在0.5元以上,但随着医药反腐受到关注,该产品的收益率再度走低。8月2日,该基金A类份额的单位净值降至0.4923元,首次跌破0.5元,此后跌多涨少,至21日,A类份额的单位净值降至0.4738元。这也就意味着,若投资者从产品成立之时就持有该只产品,目前的亏损已超50%。

广发医药健康混合的表现,引发一些投资者的抱怨。在8月18日,该基金A类份额的净值增长率下跌2.31%,跌幅相对较大。当日,就有投资者在网上留言:“好几天涨一点,一跌都吓人。”另有投资者称:“这就是价值投资?本都没了。”

截至今年二季度末,该产品的资产净值为28.26亿元,较成立时的规模下降49.17%。

多只新晋重仓股价格下跌

据广发医药健康混合今年二季报,该基金的股票仓位有所下降,从一季度末93.74%降至二季度末的81.99%。截至二季度末,该基金的前十大重仓股分别为:恒瑞医药、太极集团、片仔癀、荣昌生物(港股)、荣昌生物(A股)、康恩贝、百利天恒-U、九洲药业、健民集团、信立泰、爱尔眼科。

第一大重仓股恒瑞医药是新晋十大重仓股,在2022年年末时,广发医药健康混合持有恒瑞医药31.35万股股票,到2023年二季度末时已增至391.35万股,增长超12倍。

从2022年4月底开始,恒瑞医药的股价出现一波反弹,从今年初至7月30日,股价累计上涨了27.75%。但在7月31日,恒瑞医药大跌9.11%,此后股价持续走低。

其他新晋重仓股方面,在7月31日至8月21日期间,新晋第二大重仓股太极集团的股价累计下跌7.34%,新晋第四大重仓股荣昌生物(港股、A股)分别累计下跌25.63%、15.09%,康恩贝累计下跌7.40%,百利天恒-U累计下跌9.09%,健民集团累计下跌6.43%,信立泰累计下跌17.87%。

原有十大重仓股中,在7月31日至8月21日期间,片仔癀、九洲药业涨跌幅度不明显,爱尔眼科累计下跌11.49%。

围绕该基金收益持续走低以及未来是否会对持仓个股进行调整等问题,“V观财报”咨询了广发基金相关部门,但截至发稿,未获回复。

吴兴武在管医疗类基金

收益集体下行

目前,吴兴武共管理了7只公募产品,截至二季度末的管理规模合计达141.27亿元。除广发医药健康混合,他还管理着广发医疗保健、广发创新医疗两年持有、广发沪港深医药三只医药类基金。

4只产品的持仓情况非常相近,因此,它们的收益表现大同小异。截至二季度末,成立于2021年3月的广发创新医疗两年持有,其前十大重仓股中有九只股票都与广发医药健康混合一样,截至8月21日,该基金的单位净值为0.5336元,成立以来的收益率为-46.64%。

广发医疗保健的前十大重仓股分别为:恒瑞医药、太极集团、片仔癀、荣昌生物、药明康德、百利天恒-U、康恩贝、迈瑞医疗、健民集团、信立泰,重仓股名单与广发医药健康混合高度重叠。截至21日,广发医疗保健今年以来的收益率为-20.78%。广发沪港深医药情况类似,今年以来的收益率为-21.98%,成立以来的收益率为-31.99%。

在上述4只产品二季报中,吴兴武均称,他选择在二季度减持部分医疗服务和CXO标的,增持医药公司中估值偏低的国企和中药等。他判断:“当前医药行业总体处在一个基本面偏弱势的阶段。国内外的需求向上拐点尚未出现,技术进步的进程需要时间。上一代的龙头公司核心竞争力尚在,但是需要拓展新的能力才能抵御行业周期的下行。”

天风证券表示,近期医疗行业反腐行动仍在持续发酵,市场对院内销售占比较高的相关标的有一定担忧,情绪波动导致医药板块股价波动较大。考虑到外资对ESG有较高要求和敏感度,以及利率和地缘政治格局的不确定性,认为市场的情绪波动仍将维持一定时间,建议短期内关注受此影响较小的细分板块,包括CXO/上游科研服务、民营医疗服务、疫苗、中药OTC/消费品、院外药品/耗材等。

天风证券称,长期来看,医药反腐能够使医药企业节约销售费用,并规范临床用药,在治疗需求没有发生根本变化的情况下,医药反腐对于行业发展整体利大于弊。因此长期维度,坚定看好临床和商业化执行力强、刚需属性明显、拥有潜在重磅大单品的创新药企。

本文源自:V观财报



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